|
巴菲特正在逐步减持伯克希尔对苹果的投资。这笔投资可是他历史上最赚钱的项目,为伯克希尔赚来了丰厚的现金储备。但目前还不清楚巴菲特接下来会不会用这笔钱进行大规模收购。! R- p. I) Y7 i' u! c- b7 V, B# c
* {/ i& k3 P9 X) }& N( H8 F' ?上周六,伯克希尔的财报显示,公司在第三季度继续卖出苹果和其他股票,这一波操作为伯克希尔带来了高达970亿美元的收益。卖完这些股票后,伯克希尔的现金储备达到了前所未有的3250亿美元,占公司总资产的28%,创下至少1990年以来的新高。2 n# U: }6 u) _+ K# S
* R2 b9 l4 [. p! {( y
巴菲特的这一举动,引发了不少跟随者的好奇心。很多投资者和分析师认为,巴菲特可能是基于导师格雷厄姆的价值投资理念,认为苹果当前的市盈率过高,跟盈利增长不太匹配,所以在高位套现。; F R0 [& W `) c% J0 }6 a
7 l% b4 J3 P( [3 K也有一些人猜测,巴菲特可能在为继任者铺路,毕竟他多次表示目前市场上很难找到合适的投资机会。有人认为,他是在为伯克希尔的未来管理层腾出资金,或者是在为某种经济危机未雨绸缪,增加现金流动性。" s" q% B$ O3 v" `! F
' r- c `6 r! j% F( }
Morningstar的分析师Greggory Warren提到,巴菲特可能并不是为了做大规模收购才囤积现金,而是为了让接班人有更多的操作空间。毕竟巴菲特一直对伯克希尔的未来很谨慎,他也不想让继任者一上任就遇到棘手问题。他的接班人Greg Abel将有充足的现金可以使用。, U6 M0 a$ D% Y, Z# c2 |0 M
/ Z- W; f/ N4 [& }" O7 l巴菲特一直偏爱持有大量现金,主要是为了给旗下庞大的保险业务提供足够的流动性,以便应对未来的赔付需求。而苹果的投资其实是个例外。2016年,伯克希尔刚入手苹果股票时买入不到1000万股,花了11亿美元,这在当时市场上可谓是引发了不小的震动。
# }! t+ z- p0 k, C H. }% ^3 Z }0 q$ t; y
据消息人士透露,这笔最早的苹果投资是巴菲特的副手Ted Weschler操作的。后来,巴菲特逐渐认可了苹果的商业模式,被客户对iPhone的依赖和忠诚度所打动,便逐渐加大了投资。如今伯克希尔持有苹果5.9%的股份,这笔投资的最高市值曾达到1780亿美元,但最近的减持让不少人对他的后续意图产生了疑问。
7 s$ c; @$ q4 j W& g2 R( O7 ?; i
9 n' s- [1 Y! p- }7 K$ V6 l有分析指出,苹果的股价现在已经不再像当初那样便宜了。FactSet数据显示,苹果的市盈率已经达到30倍,而当初巴菲特入手时只有12到13倍。巴菲特曾表示,如果短期国债的收益率比股市更具吸引力,他会优先考虑国债。这种高市盈率下持有大量现金的操作,也确实是典型的“巴菲特风格”。
& ~9 ~/ p- r" z* e4 ^% c9 s
2 `2 h; ^- t1 c1 V: V对于巴菲特的下一步,投资者们还得再等几个月,看看二月份的年度信中他会透露什么新动向。 |# X- N4 [# {( |: |% U3 }) w+ q5 ^
$ E9 }: S( c! l' R5 M. U2 C
$ l5 ?0 h. f2 c$ g1 V
0 C8 g% j& T) [5 M g1 l% e2 J7 f3 M$ s+ |$ X" z( t3 `* d- f. n6 q
& }. E! ]+ v8 u8 V6 @
+ a% p8 |& u) g: E- _8 G" s
/ Y3 Q' P" `, p& Z- t7 u
& _1 {. f8 k: C! _: W; X! j" \6 v: b5 j
/ m4 ~' @2 i7 w f' S8 I) T# ?
* G, H8 T4 `2 ] `# n
2 J7 _9 \7 r; }0 Z% G; o3 i- x
: L1 f4 i% W; F0 ^% ~8 N. O+ a
% C" o' N0 x5 M6 A* c! |5 [5 R# i5 r6 Q9 D
: o5 W- a2 u i/ h) N+ u, x0 K# V8 X) K& w* G
& k% ]$ ^! L% t( t
|
|