算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
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号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

9 T$ X2 M& C% t+ M  X但有意思的地方不在这。

7 i& x& V. B: y当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

4 h' t2 Y+ D; s/ Z9 j你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

6 P3 x  M: p' a5 `当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
1 k/ V' f) w9 g4 ]! \算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

+ h8 E: u; s# h* t2 j5 c$ c$ ^  ]如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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* z$ j" P. u: {8 o+ t, o$ t马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

) z4 C& h% r. @4 d/ P转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
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结果大家也看到了：
  W& I& l* v4 |; |/ ~- W3 J马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

" [! r2 B2 X) y" S一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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7 R' R, F6 V" J& J  B; `1 d& ^但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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( ]8 ^  w3 h$ O2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
) y4 \# U' B$ D9 f- }' c4 S三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
3 i! b. b" O$ D可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
, R  \) F( t7 o2 c( ~, F嘴上搅动市场，手里长期押注。
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奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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至于黄仁勋，就显得务实多了。
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英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
4 \* `. S/ `+ I* P8 Y: Y% Y两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

官方一直强调：
1 D- {% p0 U0 e0 ?2 M* A. \) z“挖矿只是GPU的一种需求。”

, f  t$ o3 k% c" g! k: I但市场从来不完全信。
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" H" S' |0 Q5 R% N* w甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。

6 q/ n* S9 C8 n% y2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

5 T; P$ J+ j: ?& h不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
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这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

3 a! c& E# p- z8 {# h7 V8 ]( r很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

3 M- g+ L, n# m像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：
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算力服务更赚钱
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资本市场给的估值也更高

: K3 n$ @3 a0 \* e0 E" [# j比特币增长不再像早年那么疯狂
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更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
" T5 C6 [% Q5 l# o' |- ~: _8 m矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

) g" E$ B2 u9 n9 r: R9 L, [业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”

. k- K' T* H3 l# S6 k/ G! N国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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中国这边逻辑不太一样。
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挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
+ f1 u8 X" x$ K8 i5 \8 V官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
4 p  ^: @) ^; f) I8 t) f7 j国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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9 W9 M, ~* D- |8 [. G, D; b但问题是——
/ \7 E: I- {9 z算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
4 @  e  i2 |; z, |今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

9 ]7 e: H5 ?. B+ v1 N比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

5 \2 C. B+ C5 O) P0 T5 ~0 S所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。

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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的