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12月8日,泡泡玛特再遭重锤,盘中一度跌到 -9%,最终收跌 8.49%,200港元的位置又开始摇摇欲坠,市值只剩下 2691 亿港元。更要命的是,这已经不是一天两天了——过去三个月,股价一路阴跌,从高位到现在,整整跌了 41%。
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, t1 _$ @, w4 e这一次,网友们又把最大锅扣在了“抖音玄学女神”王小雨头上。她那外号多得吓人:“知名反指”“金融百草枯”“国之重器”“古希腊掌握下跌之神”……只因她周末买了一堆拉布布,还豪言今天早上要买泡泡玛特“把花的钱赚回来”。
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8 x" G/ |3 ~$ |% V4 W% k- l* j结果,当天泡泡玛特直接给你来个 -8%。股民调侃:王姐太稳了,随手一指就暗示8个点,股价还真听话。
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当然,把这种大跌完全归到她身上,有点玄学味太重。但金石杂谈就怀疑,有些量化基金估计被她的抖音“投喂”了——她看好,那就是卖点,于是搞不好量化也来一脚,泡泡玛特自然跌得更狠。
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到底发生了什么?我们来捋一下更实际的原因。& Z' y0 h" l5 t. c; e% F
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① 盲盒二级市场崩了:拉布布从1135跌到65
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$ M( N% L; D7 c; _8 `% J8 T以最典型的拉布布3.0为例:: c5 d# h! Z9 Q& X4 _ i
今年6月还能卖到 1135 元,) A8 d8 Y# F$ x2 Q/ r+ o
现在?65.5 元。
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这啥概念?直接从“理财产品”变成“路边摊”。
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: _: V! z0 D& c- L盲盒二手价跌成这样,大家自然对泡泡玛特的“稀缺故事”不信了。
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5 g9 W) @" X8 N0 o( s② 供给上来了,稀缺不稀缺了
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财经博主“揭幕者”说得很直白:6 }7 k* m# W1 \- \' T
他以前抢不到的大首领,现在一个月前轻轻松松拿下。
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: Q4 g' n( V# M' J X; C东西都不难买了,那还怎么维持高溢价?稀缺性一没了,股价自然跟着走弱。
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③ 投资者不相信泡泡玛特的高增速能持续
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三季度财报之后,市场对泡泡玛特的信心就开始动摇。
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) v+ C$ _3 C( A晨星分析师张杰夫直接说:
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三季度虽然比预期好
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! T: C% j# ^3 m. }/ s但泡泡玛特的收入增速很可能今年见顶+ \9 s) l! A: |( D
0 m) R: y4 j# @ @2 u! k9 |明年开始会明显放缓# o( h! v% `) k
* _! H/ ~. l9 t! O1 i特别是海外,尤其美国市场之前喊着增长超1200%,大家都觉得未来可期。但最新情况显示,美国增长已经开始掉速。
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1 K6 V8 c. M1 [' t" R c% R伯恩斯坦分析师 Melinda Hu 更是直言:
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11月北美线下销售疲弱2 s4 T; L/ N2 W7 w
1 ?6 o8 W$ u0 t/ `本季度美国增速可能掉到 500% 以下9 S; n# T* }* b# @7 L5 X
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虽然 500% 听起来也很猛,但对资本市场来说,从 1200% 掉到 500%,就是“增长动力不足”的信号。
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④ 空头在疯狂围猎:卖空比例吓人7 J! b& ^5 Q3 F6 M: ~7 p7 y$ K; ~; z
/ L" ?" |( h$ T2 E8 Y! [Wind 数据显示:
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泡泡玛特未平仓卖空达 8430万股
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0 \# e& S- l; |7 k+ `. g3 M5 ?占总股本 6.3%
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2 K! P/ t+ l; J- u占自由流通股更夸张,12.26%
* z" x, a% l; v, g. l9 V* | L0 C
' R' l7 i. Y5 j. o$ P) F这不是空头看你不顺眼,这是冲着你命门下手。# ~2 B* h* H, l% @9 c: @, {
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今天卖空名单里,5 U3 }9 i3 z, v/ [: r& P3 z
花旗、巴克莱亚洲、摩根大通、摩根士丹利全都在砸。
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4 E4 C- r9 m2 Z3 i. b但内资在接盘,港股通持股已经占到 1/3。
5 S; b& Z0 c7 i$ s5 W. z7 ~. e过去三个月,汇丰、花旗、渣打等机构也在不断往下砸。
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这场面,怎么看都是“机构在上面打架,散户在下面吃土”。
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股民怎么看未来?分歧直接拉满0 S) r! Q+ e" E2 L; K& S
# M+ |8 q& j [( B: q一种观点很乐观:6 o; S5 v6 o) n( ^0 a4 W# _' H
“200 的泡泡 = 87 的 Meta = 184 的腾讯,三年后看风景。”
% A! U6 r, W/ ?( j" T3 S6 A. Q拿腾讯举例:/ ?! L" m7 g3 B" P4 _ q
2022 年10月跌到184,/ j: J: K5 W1 s; q" [
现在已经600多了,
! P% M! c7 y" r, A3 |; s: O三年涨了 226%。% i6 [* w# p `4 k1 U
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另一种观点就很悲观:
) C6 T3 I4 I' M3 v; h“现在是风险释放期,任何反弹都是逃命机会,100元见。”
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完全两种世界。& r" }8 E% g" z- H* ^2 U
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