探路者又搞大动作？户外第一股不做户外，开始砸6.78亿搞芯片！

资讯版

中国这家“户外鼻祖”探路者，又开始整活了。
这次不是做冲锋衣，不是做登山包，而是掏出6.78亿现金，准备跨界去搞半导体。

3 K& d' b# @! X5 p. S' v6.78 亿跨界砸向芯片圈
' d7 V# G! e- c1 i% b6 m; V6 o
12 月 1 号，探路者发公告，说要花 6.78 亿买下两家半导体公司的 51% 股权，正式杀入芯片行业，搞数模混合芯片、图像处理这些核心技术。

简单说，就是不做衣服了，跑去做芯片了。
; h  H5 X- `2 S) o; q
它拿了3.21 亿买下“贝特莱”一半多的股份，这家公司是做智能门锁指纹芯片的龙头，平板、智能家居这些都能用到。2025 年前 8 个月已经赚了 1700 多万，还从去年的亏损爬了回来。
, N/ ~: q- q" ]/ W# [
双方签的业绩协议也挺狠：
2026～2028 年三年里，贝特莱净利润得做到 1.5 亿，多赚的部分还能拿奖励。

% l# @: ?% S/ k( R9 p) f( ^: A另外一家“上海通途”，探路者买得更贵，花了3.57亿。这是做视频处理 IP 授权、换屏桥接芯片的，手机、车载、电视这些都用得上。今年业绩涨得很快，也承诺未来三年赚够 1.5 亿。
2 c+ P. C  x: r
探路者表示，这两家公司能跟它现在在搞的芯片业务互补，可以让它一下子多 80 款量产产品、200 多项知识产权，覆盖消费电子、工业控制、智能驾驶等板块。

2 c( Q5 j4 D' U0 x1 d不过公司也提醒，芯片这行看天吃饭，景气度、汇率、整合效果都有风险，商誉也可能面临减值。
" `/ {9 A. O* z
主业不给力，三季报净利大跌 68%

说实话，探路者最近几年主业表现真不怎么样。

- f6 A2 d9 Z7 s: Q6 r5 ]它是 1999 年成立、2009 年上市的“户外第一股”，按理说今年户外市场很火，骆驼、凯乐石都忙着涨粉、涨销量。
结果探路者反而掉队：
1 Q9 R* i* t, u  w% \. Y
三季度营收 3 亿，同比 -24.91%

+ O" \7 e9 x! C! |) N! ]3 q三季度净利润 1294 万，同比 -20.32%

0 v" V6 l6 J+ u! V# {3 [前三季净利润更是直接 暴跌 67%
5 I, R& x1 Q6 L; u$ o
" G& q4 t' n* L/ G- p8 A# z公司给出的理由是：
一方面，户外主业销量不达预期；
8 d% _* }$ K% n/ V3 L$ S/ J) D0 l另一方面，芯片业务虽然增长不错，但汇率波动带来很大汇兑损失，拖了后腿。

" E# ?2 _7 q) F8 Z% J! d2 t: T# T创始人也在减持套现
$ _$ v. A. C2 L" O8 p0 Z  ~
+ U( z7 w; F  |从最新股东持股情况看，探路者的创始人夫妇持股也在下降。

* o; E* e6 G# u# T- I其中王静在 9 月到 10 月间卖了 422 万股，把持股比例从 5.17% 降到 4.67%，直接掉出 5% 大股东行列。

9 E0 l+ I1 y( p  |9 n这种“关键时期创始人减持”，多少让投资者有点不放心。
9 v% N- S5 T9 k8 g
专家怎么看？
$ `4 a& P/ D6 I: {2 Y. G, ?5 C
4 K8 U* k. r8 n2 C有分析师直言：
“户外 + 芯片”跨界跨度太大，几乎很难两条线都走通。
/ D6 A( j1 }6 m8 |  X6 e& C
( y) m; R. n7 t& ?: [  }6 D一个消费品牌要成功，必须长期专注、持续投入、专业深耕。
  t/ a& Y- w) E+ x9 T- u! o6 Q但探路者把时间、资源分散到两个完全不同的行业，还明显更重视芯片，这意味着它的户外品牌想再翻身，很难。
! `. [* Z0 A6 |. O% [  i

剑走江湖

探路者这是不想靠衣服吃饭了啊，跨界跨到芯片去了？跨度大到我都愣住了。

没牙的兔子

这跨界也是很厉害了，不过搞芯片我还是很支持的