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[资讯] 高盛:这波美股回调只是小插曲,AI牛市还远没到头

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发表于 2025-11-10 08:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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最近美股跌了大概5%,不少人开始担心是不是行情到头了。高盛的态度却很明确——别慌,这只是AI行情中的“年末小波动”,属于正常现象。: ~3 Y! P. I$ x' N

  U7 V8 H' ]3 F2 g高盛的交易员说,这种时间点的5%跌幅,每年都有,不稀奇。市场从四月的低点反弹到现在,其实也还算健康,不算泡沫。她认为,年底之前行情还有戏,甚至还有5%到10%的上涨空间。因为现在机构普遍还挺谨慎的,仓位也不重,一旦转向乐观,反而容易形成推动力。) W1 ?  y, y0 [6 Z9 S

" h' T' H/ ^$ i+ \, c* m她还提到,那些担心美国政府停摆或者AI取代工作的声音,其实暂时都不是大问题。政府那边迟早会解决,而AI替代白领工作的说法,目前更多还停留在想象层面。
5 r0 ?2 u" _4 k; _1 k5 R9 }+ z, j1 @
AI周期还在起步,年底有望继续冲高
2 F* L9 H% J/ W7 A, r- z
6 F3 A0 G  A4 n% e( S高盛的逻辑很清楚:AI这波浪潮才刚开始。现在很多机构资金还没完全配置到AI赛道里去,后面还有补仓空间。再加上年底资金面通常偏宽松,美联储明年的态度预计也会更鸽派,这些都利好市场。
; a" n( J: P9 M3 _, I0 x
, W1 o3 U  d, s, z+ g2 _从基本面看,大型科技公司虽然在AI上砸钱不少,但它们的现金流强、负债低、估值也不算离谱,每股收益还能保持20%以上的增长。换句话说,这波钱不是烧瞎的,而是在押注一场可能改变历史的科技革命。
  Y: W/ J' m# ?/ m2 ]! Y6 U) l3 P% f
这到底像1998还是2000?
. Q* `5 h  i. r
1 x2 p5 n8 _$ F1 Y( d( Y3 x很多人担心AI会不会重演互联网泡沫。高盛的研究主管Eric Sheridan认为,现在的情况和当年完全不一样。
& @4 n1 s2 T/ u6 U他承认,私募市场的估值确实有点高,有点像当年的互联网初期——更关注增长不看利润。但上市公司这边不同,现在的科技巨头是真赚钱、有现金流、还能回购分红。1999年那些“连营收都没有的公司”早就被时代淘汰了。! y# l, D3 t) X, l0 p  Z* E3 o

4 c) X# `' O3 O" x) {# U另外,现在的IPO数量也少了很多,说明市场比以前理性多了,不再是全民狂热的状态。
2 F0 M- }& {) B+ a3 ]) V! S: [$ b7 q8 D& ?" N: f$ m
万亿美元AI投资,其实还在合理区间* W5 a; |# I6 N3 `% Z6 |
7 }0 C$ A( ~  J! q# P9 b; {
红杉资本的合伙人算了一笔账:如果要建出支撑AI的超级数据中心,大概要100到250吉瓦的电力,这相当于4万亿到10万亿美元的投入。这听起来很夸张,但高盛的经济学家Joe Briggs说,如果换个角度看,占美国GDP的比例其实不到1%,并不算离谱。
2 l8 B- n' m) Z1 A1 n4 R7 k他预计,未来AI给美国带来的经济价值可能高达20万亿美元,长期来看,投入产出比完全合理。
5 t; T# Q; P5 G6 U& D. Q, i, J! f! d7 O$ s; O
估值、仓位都还不高,市场仍有空间, M% {) N5 D6 h& f0 K7 ~* u5 Y: k
& T2 P$ I, ]: [* `
最后,高盛的数据显示,纳斯达克100指数现在的估值比互联网泡沫时期还低了将近一半,说明市场整体并没有泡沫化。再看仓位,很多机构还处在“轻仓”状态,一旦情绪转向乐观,大量资金随时可能进场。/ i( x& f0 X0 P3 s/ {% ]

7 O7 D/ v9 G+ d6 h, P总结一句话——这波跌,不是崩,是喘口气。9 {4 g1 k. O& v; U; V
AI牛市才刚开场,年底还有机会看见一波“小高潮”。
  r2 c4 S1 x) ]- d: b  b* E3 Q' d. g# [+ G1 A8 D" Z

! D# u  b2 Z2 s  G5 M1 [: c1 S5 c+ g9 h$ }2 C' v
2 m& l0 C! z% p3 u3 T
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发表于 2025-11-10 11:18 | 显示全部楼层
高盛这分析还挺实在,美股这点回调真不算啥,像喘口气一样。AI这浪潮才刚抬头,年底那波冲刺估计还得来一发,毕竟资金都在憋劲儿。
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发表于 2025-11-10 11:29 | 显示全部楼层
原来美股这几天跌个5%,在整个行情里算小波动而已,不算泡沫
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发表于 2025-11-10 16:44 | 显示全部楼层
反正玩股票,那一定是要非常的谨慎了呀,最好是能娱乐为主
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