|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。6 T& c, n! J) L' V; V9 C
; V0 i, G& m2 T- d4 Z8 u
9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。
: ?$ X. A( Y% ]; o3 ~# e& S3 O; f5 e. Q7 P
高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”
# T. K6 {( V# @% z& ?+ a* f
- I0 \$ ?& E7 l* ^果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。
3 ?# p$ o. C, T2 F- P6 O
7 S- G7 _! s; Y. f$ T5 Z业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。; R3 K* \! W/ ~* d8 I
$ ` h, }2 a" G$ t( b" o
与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。
7 w- t: r5 u$ g. ]+ E- ?7 ~( ~$ Y+ T2 c8 o# `! Y- i
另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。
0 Q1 H3 c7 `- j+ c+ A
1 S+ h7 m! T5 s资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。& j" S) E7 ?7 \+ _! F$ x: V; H
5 D! x! a0 j. S' Y' f
* H. ~8 u) X4 U2 n7 o
+ j0 X& o0 Z0 h& B9 G6 [
3 R2 n- R2 c" H( j7 D$ q) q$ \5 f `! M
$ l& L" Y- F }- w+ K% L. l8 p+ F: ]1 _
|
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
