景林资产“豪赌”港股：避险还是另一场风险？

资讯版

最近，全球金融市场经历了一场大风暴，美股更是“重灾区”。苹果、Meta、英伟达、特斯拉等科技巨头市值蒸发数千亿美元，市场一片惨烈。全球多个资本市场也被这场美股“寒潮”波及。
+ z7 E2 ~- z2 {! ^5 N/ a. e1 v
在这样的动荡中，知名私募景林资产的持仓调整策略显得尤为引人关注。基金经理高云程直接宣布：清仓所有纯美国公司资产，全力押注中国市场，尤其是港股。

这个大胆的操作，是在美股大跌之际的避险之举，还是隐藏着新的风险？景林资产的这一策略，真的能稳坐钓鱼台，还是会错失A股的投资机会？
+ ?8 H* i+ U/ o* g9 ?8 \
景林资产“大换仓”
7 ]4 F. m0 n) r5 u" A6 U据公开信息透露，高云程在内部会议上明确表示，他的投资组合已经完全剔除了所有非中国公司的股票，仓位全面转向中国资产，且主要集中在港股。
5 Z6 P* w% N/ ^' C8 H9 I$ Q6 w
这等于是一种投资宣言，意味着景林资产的大量资金将从美股撤出，转而投向中国市场。
" O8 L% r2 v0 H0 e- M4 B3 I) ]7 P" L
5 o' V7 g, b  F9 A不过，投资者不能忽视一个关键点——景林资产是一个平台型私募，旗下有多个基金经理独立管理资金，除了高云程，还有公司创始人蒋锦志以及其他几位操盘手。因此，高云程的做法是否代表整个景林资产的持仓策略，目前还未可知。
; r2 o6 y, `0 ]9 h
从近期曝光的数据来看，蒋锦志管理的产品持仓中并没有A股的身影，而是以美股和港股为主。这也反映出景林资产的投资偏好——更倾向于离岸市场，包括港股和美股的中概股。
6 p# ^( p0 V; @7 ~2 S% K
0 k  j3 A2 f2 ]9 V7 _持仓大扫描：美股损失惨重
% e6 _: o5 y; S8 V% }; U景林资产每个季度都会向美国证监会（SEC）报送美股持仓数据。截至2023年年底，其美股持仓总市值高达31.65亿美元（约合231亿元人民币）。

  |8 j' D+ T- x  l8 V4 X+ N& U不过，今年以来美股市场大幅回调，景林的美股持仓也难逃一劫。
3 _% h: \8 V6 z& l; N4 }8 \, e" z
看看他们的前十大持仓：
& V6 H9 f" P( k$ O$ h+ B
脸书（Meta）——景林的最大重仓股，占比16%，近一个月股价暴跌16%
苹果——第六大重仓股，今年以来股价已跌超14%
DoorDash（外卖平台）——近一个月跌超12%
- M: T" I$ m/ ?0 J) X整体来看，纯美股部分的持仓，最近一个月对基金净值贡献的都是“负能量”，这或许也是他们果断调整方向的原因之一。
1 P) S3 N. F" p0 P
' v) X; U" b% Z9 a8 C“All in 港股”可能的四大风险
高云程的表态，意味着景林资产下一阶段的策略是全面押注港股，并放弃A股。但这样做真的稳妥吗？

* m# H) B0 ~: `. n% G$ s' B5 p# |& W可能错失A股的超额收益机会
. F# p( x2 [% }. {: Y* lA股市场散户众多，交易活跃，市场情绪化明显，机构投资者如果操作得当，能获取可观的超额收益。相比之下，港股机构主导，且是T+0交易，容易陷入机构之间的“互相厮杀”。

港股受美股影响太大
( X7 q& C# E6 K2 i: N2 e; @港股与美元计价的市场紧密联动，美股的风吹草动，很容易影响到港股的资金流动。
. r1 l8 {8 z( D- s  g" ^% ]$ \" u
行业集中风险
  Z1 |, D  r2 O5 Y: b( a( r# g港股市场的科技、金融股占比较高，景林资产的投资组合可能因此过于集中，行业波动风险更大。

) z6 H0 G3 b6 O! p+ O流动性问题
港股的整体流动性不如A股，尤其是一些中小市值股票，成交量较低，如果资金要迅速撤出，可能会面临较大考验。

: o8 r+ I% `8 z% W& R( I

沐浴晨阳

美股这一波是真的惨，科技巨头直接蒸发掉一整个小国的GDP，景林撤退也算是果断。

鱼天下菜

股票的动荡最影响厉害的就是小股民了，这就是说的割韭菜吧