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1月22日,新东方的股价突然闪了腰,大跌24%,市值一夜蒸发180亿港元,只剩下586亿港元的规模。7 R7 Y- o& j# B, C
根本原因,是东方甄选的业务调整拖累了新东方的利润表现。虽然这次影响是一次性的,但市场显然对俞敏洪和团队的表现并不满意。6 \3 C; i1 ? ^& d
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财报带来的冲击
5 Y$ S; i @. o8 |新东方官方披露,由于剥离“与辉同行”业务,2024财年9月至11月,东方甄选的营收受到了一定影响,导致新东方整体利润下滑了9.8%。尽管这是一次性的冲击,但资本市场的反应还是很直接——多家投行下调了新东方的评级。. `$ ?. r [$ r) \! i, [
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比如,摩根士丹利直接把评级从“增持”降到“与大市同步”,还说新东方未来的增长空间可能有限。股价应声大跌,俞敏洪的挑战顿时加剧。3 l1 z1 r; v+ N w6 ~( a2 c$ o) N2 i0 P
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教育主业:稳中求进; ?. W* e5 C: C i# E9 L' D( n
虽然直播电商业务风波未平,但俞敏洪强调,新东方的核心业务还是教育。无论是留学考试培训,还是国内素养教育,这些都是新东方的基本盘。
; \, C/ g& n% n2024年9月至11月的财报显示,新东方教育业务净营收同比增长31.3%,超过了管理层的预期。不过,随着教育市场竞争加剧,未来增速可能放缓。
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与此同时,新东方还在大力发展教育新业务,比如智能学习系统和设备。数据显示,这些新兴业务的季度营收增速高达42.6%。虽然潜力巨大,但也需要时间来恢复“双减”政策前的产能水平。$ W+ j" x& {! D5 c# K3 |
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文旅新业务:俞敏洪的“第三张牌”
7 ~4 A/ F2 C: h+ A' @1 z除了教育和直播,俞敏洪最近还押注了文旅板块。2024年初,新东方推出“新东方文旅”品牌,提供各种文化旅行、亲子营、国内研学等服务。
5 a/ Y: [" w* o4 T" N4 Z: Y短短一年半,这块业务就已经有了收入。2023年的营收是3.3亿元,预计到2025财年能达到12亿元。1 o/ }; |" c) w! O
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俞敏洪本人也是文旅业务的带货达人。他一边游山玩水,一边在抖音上分享旅行见闻,还顺带推销相关的文旅产品,比如青岛看海鸥、哈尔滨赏冰雪等线路。
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虽然俞敏洪依然斗志满满,但他的核心任务是让教育主业继续稳步增长,同时尽快重建东方甄选的吸引力。文旅业务虽然前景不错,但毕竟才刚起步,能否成为新东方的下一个支柱,还有待观察。0 \; U* y" \4 I) D' D0 h5 V
( M9 d+ @. f' s; e( c' f俞敏洪很清楚,新东方的估值能不能撑住,关键还是在教育和直播这两块业务上。如果这两张牌能打好,新东方的未来才真正值得期待。
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